Em palestra a investidores, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, defendeu o atual regime de metas de inflação adotado no Brasail, com centro em 3% e intervalo de tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo. Galípolo afirmou que não houve qualquer tipo de discussão sobre o tema no âmbito do governo ou envolvendo a diretoria do Banco Central.

— Em nenhum momento houve qualquer tipo de debate sobre isso que fosse dentro do governo, envolvendo o Banco Central — afirmou o presidente do BC durante sua participação no Fórum de Investimentos, promovido pela Bradesco Asset e Bradesco Global Private Bank, em São Paulo,

Notícias sobre uma possível mudança da meta de inflação para que a taxa de juro Selic, atualmente em 13,75% ao ano, pudesse ser reduzida surgiram no mercado. Nessas discussões, a ideia é que o centro da meta (atualmente em 3%) é rígido demais para o nível de produtividade da economia brasileira, gerando juros reais excessivamente altos que pressionam as contas públicas.

Ele disse que a discussão na sociedade é válida, mas defendeu o alinhamento com os padrões internacionais.

— Acho absolutamente legítimo que possa existir esse debate na sociedade com tranquilidade, mas do ponto de vista do que o Banco Central faz e o que é o sistema, eu realmente acho que tem um caminho que me parece de novo fácil e óbvio, vamos copiar o que dá certo no resto do mundo e evitar o que deu errado — afirmou.

Galípolo afirmou que o mundo inteiro hoje trabalha com uma infraestrutura para o sistema de metas, que é a mesma que o Brasil trabalha do ponto de vista de política monetária. Ele usou a famosa reflexão sobre a necessidade de “defender o óbvio” atribuída ao dramaturgo e poeta alemão Bertolt Brecht.

— Vamos copiar o que dá certo no resto do mundo e evitar o que deu errado — disse Galípolo, lembrando que ao usar um sistema consagrado internacionalmente há um ganho institucional inestimável para a estabilidade da moeda.

Ao examinar a conjuntura econômica, Galípolo classificou o cenário econômico atual como “mais desafiador”, com a economia perdendo força, ao mesmo tempo em que as expectativas de inflação estão sendo elevadas.

— Isso corresponde aos choques de oferta e a como esses choques estão empurrando o cenário para uma inflação mais alta — disse o presidente do BC, lembrando que o cenário de economia desacelerando e inflação alta é pouco trivial para os economistas.

Diante das indefinições sobre até quando a Selic permanecerá elevada, por conta desse cenário, Galípolo ressaltou que a política monetária atua pelo seu efeito acumulado ao longo do tempo — a chamada “integral” da taxa de juros.

— O fator determinante para garantir a convergência da inflação em direção à meta é a permanência do juro em patamar substancialmente contracionista pelo período necessário — afirmou.

Ao ser questionado sobre a ausência de uma sinalização clara a respeito da duração do ciclo ou sobre os próximos passos da Selic, o presidente do BC justificou:

— O Banco Central manterá total transparência em sua comunicação, mas continuará tomando suas decisões de forma autônoma, serena e flexível, avaliando o conjunto de dados disponíveis a cada reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) — reafirmando que não haverá essa sinalização.

BS20261111191529.1 – https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2026/11/11/galipolo-defende-regime-de-metas-de-inflacao-a-investidores-e-afirma-que-nao-ha-discussao-para-mudancas.ghtml